Kamino Finance переосмысляет DeFi на Solana: шесть новых продуктов и подробности о программе стимулирования сезона
С запуском пятого сезона ликвидити-майнинга пользователям, участвующим в кредитовании и стейкинге, распределяется до 100 миллионов токенов KMNO в качестве вознаграждения.
По данным торговой платформы Gate на 23 декабря, управляющий токен KMNO стоит $0,04898. Это один из самых заметных DeFi-активов в экосистеме Solana.
01 Основы протокола: автоматизированные и интегрированные DeFi-решения
Kamino Finance — ключевой децентрализованный финансовый протокол, построенный на блокчейне Solana. Его основная задача — упростить и автоматизировать сложные операции на блокчейне, объединяя кредитование, предоставление ликвидности и стратегии с использованием плеча в единую продуктовую линейку.
В отличие от традиционных DeFi-протоколов, где пользователям приходится вручную настраивать параметры, Kamino изменил подход с помощью автоматизированных ликвидити-валют.
После внесения активов протокол самостоятельно управляет предоставлением ликвидности, ребалансировкой и реинвестированием комиссий, заметно снижая порог входа для пользователей.
02 Ядро протокола: кредитование, валюты и стратегии роста
Бизнес-модель Kamino строится вокруг двух основных продуктов: Kamino Lend и стратегий валют.
Kamino — один из крупнейших кредитных протоколов на Solana, объем рынка составляет примерно $2 млрд. Протокол заслужил доверие ключевых пользователей благодаря акценту на безопасность и стабильность.
Стратегии валют Kamino отличаются разнообразием:
- Валюты с концентрированной ликвидностью: предлагают автоматизированные стратегии реинвестирования в один клик, благодаря которым Kamino стал известен на Solana.
- Валюты-мультипликаторы и long-short валюты: позволяют использовать кредитное плечо или хеджировать рыночные риски.
- Конструктор валют для продвинутых пользователей: дает возможность создавать собственные стратегии.
03 Последние обновления: новые продукты и дорожная карта V2
Kamino активно развивается и демонстрирует высокие темпы роста. На конференции Solana Breakpoint в декабре 2025 года сооснователи представили обновленный бренд и шесть новых продуктов.
Эти шесть решений знаменуют переход Kamino от розничного DeFi-протокола к зрелой финансовой инфраструктуре, ориентированной на институциональных клиентов.
- Кредитование с фиксированной ставкой: обеспечивает предсказуемость ставок, пилотным заемщиком выступает FalconX.
- Модель кредитования с ордербуком: пользователи могут размещать заявки на кредитование, что способствует формированию ставок на блокчейне.
- Кредитование с офчейн-залогом: совместно с Chainlink и Anchorage Digital институциональные клиенты могут хранить залог у регулируемых кастодианов и получать кредиты на блокчейне.
- Продукты частного кредитования: предназначены для институционального финансирования под обеспечение биткоином.
- RWA DEX: децентрализованная биржа для активов с офчейн-оценкой, например, паев фондов на основе чистой стоимости активов.
- BuildKit Developer Suite: набор API и SDK для финтех-компаний и бирж, позволяющий быстро интегрировать сервисы доходности Kamino как бэкенд.
В это же время ведется разработка долгожданной версии Kamino Lend V2. Она будет отличаться модульной архитектурой и поддерживать создание различных рынков без разрешений.
Ключевое новшество — внедрение слоя Vault Layer, который создает отдельный кредитный валют для каждого крупного токена и автоматически агрегирует ликвидность между рынками, чтобы оптимизировать доходность с учетом риска для пользователей.
В V2 также будет усовершенствован механизм ликвидации: появится Scam Wick Protection и система ликвидации через аукцион, направленная на снижение числа ненужных ликвидаций и минимизацию потерь пользователей.
04 Токеномика: функции KMNO и программы поощрения
KMNO — нативный управляющий токен Kamino Finance, общий объем эмиссии составляет 10 миллиардов. По данным Gate на 23 декабря, рыночная капитализация в обращении — около $490 миллионов.
Текущие рыночные показатели (по данным Gate на 23 декабря):
- Цена: $0,04898
- Суточный объем торгов: примерно $17,24 млн
- Исторический максимум: $0,12165
Основную ценность токену придает программа ликвидити-майнинга пятого сезона. В течение трех месяцев на стимулы будет выделено до 100 миллионов KMNO.
Механизм поощрения охватывает обе стороны рынка протокола:
- Депозиторы: пользователи, размещающие стейблкоины и другие активы в валютах, получают повышенные вознаграждения в KMNO. Например, еженедельная награда валюты CASH Earn увеличена до примерно 1,68 миллиона KMNO.
- Заемщики: впервые введены вознаграждения для заемщиков, на которые выделяется 4,5 миллиона KMNO еженедельно для определенных пар (например, заем USDC под залог SOL), что стимулирует спрос на кредиты и увеличивает ликвидность рынка.
Пользователи также могут стейкать KMNO, чтобы получать повышенный коэффициент вознаграждения: чем больше KMNO застейкано и чем дольше срок стейкинга, тем выше доходность. Это мотивирует долгосрочное хранение и способствует снижению объема токенов в обращении.
05 Перспективы: новые возможности Solana DeFi на Gate
Дорожная карта Kamino Finance прозрачна: стать ключевым финансовым слоем экосистемы Solana DeFi. Новые продукты активно привлекают институциональный капитал, а планы по запуску V2 направлены на создание более гибкого, эффективного и удобного базового протокола.
Для пользователей, ищущих возможности в Solana DeFi, участие в ликвидити-майнинге Kamino — прямой способ получить дивиденды от роста протокола. Кредитование или предоставление ликвидности позволяет зарабатывать KMNO.
На платформе Gate можно легко торговать KMNO/USDT в спотовых и бессрочных контрактах, а также отслеживать ценовые тренды в реальном времени.
Kamino прошел путь от раннего автоматизированного протокола ликвидности до мощного DeFi-решения с крупным кредитным рынком, инновационной продуктовой линейкой и амбициозными планами развития — его успех тесно связан с ростом Solana.
С запуском новых продуктов и развитием V2 Kamino готов занять еще более значимую позицию в следующем этапе роста Solana DeFi.
