Що таке річна відсоткова дохідність (APY) у криптовалюті? Повний гід та пояснення розрахунку

У традиційній банківській системі заощаджувальні рахунки зазвичай пропонують річну дохідність (APY) менш ніж 0,5 %. У сфері криптовалют, однак, отримати APY на рівні 5–15 % або навіть вище завдяки стейкінгу Ethereum чи участі у ліквідності майнінгу — явище досить поширене. Така разюча різниця виникає через фундаментально інші фінансові логіки та можливості. Розуміння APY — це не просто знання числа, а ключ до розкриття потенціалу пасивного доходу у криптопросторі.

Основне поняття: що саме таке APY?

Річна відсоткова дохідність (APY) — це показник реальної ставки прибутку на інвестицію за один рік з урахуванням ефекту складних відсотків. Вона принципово відрізняється від більш знайомої річної відсоткової ставки (APR). APR розраховує лише прості відсотки від початкової суми, тоді як APY враховує "відсотки на відсотки", тобто нараховані відсотки автоматично додаються до основної суми і надалі приносять додатковий дохід у наступних періодах нарахування.

У середовищі Web3 та криптоінвестицій APY стала універсальним стандартом, який широко використовують для оцінки очікуваного прибутку від стейкінгу, кредитування, ліквідності майнінгу та інших продуктів із дохідністю.

У цифрах: як розраховується APY?

Базова формула для APY виглядає так: APY = (1 + r/n)^n - 1

Тут r — номінальна річна відсоткова ставка (APR), а n — кількість періодів нарахування відсотків на рік. Сила цієї формули полягає у "n" — частоті нарахування. Чим частіше відсотки капіталізуються, тим більша різниця між APY та APR.

Наприклад, при номінальній ставці (APR) 10 % різні способи нарахування дають помітно різні APY:

• Річне нарахування: APY становить 10,00 %
• Щоквартальне нарахування: APY приблизно 10,38 %
• Щомісячне нарахування: APY приблизно 10,47 %
• Щоденне нарахування: APY приблизно 10,52 %

У криптосфері, завдяки особливостям блокчейн-мереж, нарахування може відбуватися щодня або навіть з кожним блоком, що ще більше підсилює ефект складних відсотків.

Ключові відмінності: чітка межа між APY та APR

Під час вибору дохідних продуктів плутанина між APY та APR може призвести до завищених очікувань щодо реального прибутку.

APR (річна відсоткова ставка) показує теоретичну, просту ставку прибутку без урахування реінвестування відсотків. Її часто використовують у традиційному кредитуванні, що робить вартість запозичень зовні нижчою.

APY (річна відсоткова дохідність), навпаки, відображає реальний прибуток із урахуванням "відсотків на відсотки". За однакової номінальної ставки APY завжди буде дорівнювати або перевищувати APR.

Ось простий приклад: припустимо, ви інвестуєте 10 000 USDT під APR 20 %. За простими річними відсотками через рік ви отримаєте 12 000 USDT. Але при щомісячному нарахуванні (APY близько 21,94 %) сума зросте до приблизно 12 429 USDT — додатково 429 USDT. За три роки додатковий дохід від складних відсотків перевищить 3 300 USDT.

Сценарії застосування: як формується APY у криптовалютах?

У криптосфері APY здебільшого формується через три основні види діяльності, кожен із власною логікою дохідності та ризиками.

Стейкінг криптовалюти. Це основний спосіб підтримки блокчейн-мереж із доказом частки (PoS). Користувачі блокують токени (наприклад, Ethereum, Solana тощо) для валідації транзакцій і отримують нові токени як винагороду. APY залежить від інфляції мережі, загальної суми у стейкінгу та механізму винагороди валідаторів. Станом на січень 2026 року APY стейкінгу Ethereum становить близько 3,2 %, а деякі платформи Solana пропонують ще вищу дохідність.

Надання ліквідності. Користувачі вносять пари токенів однакової вартості (наприклад, ETH/USDT) у пули ліквідності децентралізованих бірж, підтримуючи трейдерів у здійсненні обмінів. В обмін вони отримують частку торгових комісій пулу та іноді додаткові токени протоколу. Це одне з основних джерел APY у DeFi.

Криптокредитування. Користувачі розміщують токени на платформах кредитування, де їх можуть позичати інші та сплачувати відсотки. Чим вищий попит на позики, тим вищий APY для кредиторів. Такий тип дохідності характерний як для централізованих (CeFi), так і для децентралізованих (DeFi) платформ.

Практичні аспекти: ризики та ринкова динаміка високого APY

Високі APY на крипторинку не виникають з повітря — вони відображають вищу премію за ризик порівняно з традиційними фінансами. До основних ризиків належать: суттєва волатильність цін активів, вразливості смартконтрактів, стійкість протоколу та регуляторна невизначеність.

Ключове поняття — "impermanent loss" (тимчасова втрата). Під час надання ліквідності у пул, якщо співвідношення цін між двома токенами суттєво змінюється, загальна вартість ваших активів може виявитися меншою, ніж просто утримання токенів, навіть із урахуванням зароблених комісій. Це особливо характерно для ліквідності майнінгу з високим APY.

Ще один прихований "ворог" — інфляція токена. Якщо річна інфляція токена протоколу становить 15 %, а APY стейкінгу лише 10 %, купівельна спроможність ваших активів у цьому токені фактично знижується. Поточна ринкова динаміка також впливає на APY. Наприклад, у грудні 2025 року основні стейблкоїни у DeFi-кредитуванні зазвичай пропонують APY у межах 2–7 %, що змінюється в реальному часі залежно від попиту та пропозиції.

Візьмемо для прикладу Bitcoin, поточного лідера ринку. За даними Gate, його ціна сягнула 88 353 доларів США 27 січня 2026 року, а ринкова частка становила 56,43 %. Ціна Ethereum дорівнювала 2 931,74 долара США, а ринкова частка — 11,26 %. Стійка динаміка цих основних активів часто пов’язана із відносно стабільними та сталими APY-продуктами.

Практичний гід: як безпечно досліджувати APY-можливості на Gate?

На платформі Gate користувачі можуть легко досліджувати різні APY-продукти через зрозумілі точки входу. Ось основні кроки:

Крок 1. Відвідайте розділ "Earn" або "Wealth Management" на Gate, де представлено широкий вибір дохідних продуктів із чітко зазначеним APY.

Крок 2. Уважно ознайомтеся з деталями продукту, звертаючи увагу на те, чи дохідність фіксована чи плаваюча, як розраховується частота нарахування, чи є період блокування та які правила дострокового викупу. Наприклад, гнучкі продукти зазвичай мають нижчий APY, а фіксовані продукти з періодом блокування можуть пропонувати більш привабливі ставки.

Крок 3. Перед прийняттям рішення завжди проведіть оцінку ризиків. Не орієнтуйтеся лише на високі цифри APY. Вивчіть інформацію про проєкт, зрозумійте конкретні джерела дохідності (це сталі комісії чи потенційно зменшувані токен-інцентиви?) і оцініть власні потреби у ліквідності.

Крок 4. Дотримуйтеся підходу "почніть з малого, перевіряйте поступово". Розумно розпочати з невеликої суми, пройти один або кілька циклів нарахування доходу, переконатися у відповідності результату заявленим правилам і лише потім розглядати збільшення інвестиції.

Наприклад, інвестор розміщує 10 000 USDT у криптопродукт із APY 8 % і обирає щоденне нарахування. Через три роки баланс зросте до близько 12 712 USDT. Якщо таку ж суму покласти на банківський рахунок із річним APY лише 0,28 %, за три роки сума становитиме лише близько 10 084 USDT. Різниця — понад 2 600 USDT — наочно демонструє ефективність цих двох фінансових світів.