2025 年，Hyperliquid (HYPE) 可能面對哪些主要安全漏洞與智能合約風險

智能合約架構失誤：HyperVault 遭竊 360 萬美元與 Hyperdrive 權限控制漏洞致 70 萬美元損失

Hyperliquid 生態系統在 72 小時內連續發生兩起重大安全事件，揭露了智能合約架構的核心弱點。首宗事件發生於 2024 年 9 月 26 日，駭客透過未授權提取累計盜走 HyperVault 360 萬美元。安全公司 PeckShield 發現資金異常流出，攻擊者隨後利用 Tornado Cash 與跨鏈橋協議轉移贓款，混淆多鏈交易軌跡。HyperVault 開發團隊事發後徹底消失，刪除所有社群帳號，形同「跑路」，導致用戶資金遭受重大損失。

三天後，即 2024 年 10 月 1 日，Hyperdrive DeFi 協議因權限控制漏洞遭到攻擊，平台損失資金 70 萬至 78.2 萬美元。本次攻擊針對 Primary USDT0 Market 與 Treasury USDT Market，涉及兩個帳戶持有 Theo Network 國庫債券通證作為抵押倉位。駭客利用存取控制配置錯誤及授權驗證機制缺陷，繞過角色權限保護，成功提升未授權權限。

這兩起事件均反映出 Hyperliquid 生態協議在存取控制與智能合約權限驗證上的系統性弱項。HyperVault 案例凸顯程式碼審計不足及開發者權限過度集中風險，Hyperdrive 漏洞則顯示權限驗證機制不完整所帶來的攻擊面。這一連串失誤促使 Hyperliquid 生態啟動更全面的安全審查，突顯強化架構安全與存取管理的迫切性。

基礎設施中心化風險：HLP 資金損失 403 萬美元與緊急驗證者關閉暴露系統性漏洞

HLP 金庫損失 403 萬美元事件，完整呈現 Hyperliquid 基礎設施中心化所導致的系統性風險。在本次事件中，某交易員於以太坊上執行 50 倍槓桿倉位，觸發連鎖清算，金庫作為對手方承擔全部損失。該交易員約獲利 180 萬美元，HLP 社區金庫（彙集 USDC 存款用於市場做市及清算策略）則承擔總虧損，約佔當時總鎖倉價值 4,510 萬美元的 1%。

本事件揭露 Hyperliquid 智能合約架構與風險管理協議的結構性問題。大額倉位平倉時的滑點，反映金庫無法有效對沖極端行情，特別是在持倉過度集中且快速出場情境下。此次損失不僅屬個案，更揭示 Hyperliquid 驗證者基礎設施及清算機制倚賴中心化決策，難以動態因應複雜的市場操縱行為。

除金庫漏洞外，治理決策引發的緊急驗證者關閉事件，更突顯基礎設施中心化風險。網路仰賴有限驗證者與治理架構，形成決策瓶頸，單一決策可能影響整體網路穩定。Hyperliquid 事件後雖升級 HLP 保證金機制，但系統性漏洞仍未徹底解決。

這一連串事件說明，Hyperliquid 基礎架構——即使宣稱去中心化——在驗證者選擇、治理控制與風險管理協議上，仍呈現明顯中心化特性，對複雜交易攻擊及市場衝擊的防護能力有待提升。

朝鮮關聯攻擊行動：2025 年 1,200 萬美元清算操縱與 DEX 防禦缺口

2025 年，具朝鮮背景的攻擊者策動史上最大規模的加密貨幣盜竊行動，全年合計竊取 20.2 億美元，佔當年所有平台攻擊損失的 76%。在這些行動中，Hyperliquid 永續合約基礎設施成為重點目標，駭客以複雜清算操縱手法發動攻擊。於一件典型事件中，攻擊者在 Hyperliquid 訂單簿交易所開設 2,600 萬美元高槓桿 POPCAT 倉位，故意犧牲 300 萬美元通證，製造價格暴跌並引發連環清算。此類市場操縱使平台 HLP 流動性金庫產生約 490 萬美元壞帳，顯示 DEX 架構存在關鍵防禦缺口。

這類攻擊結合詐欺性掛單與精準時機運用，專攻新興永續平台普遍流動性不足的弱點。攻擊者非直接入侵智能合約程式碼，而是鎖定 Hyperliquid 結算層及清算引擎——即負責鏈上訂單執行與倉位平倉的系統。事件顯示，朝鮮關聯駭客已由傳統基礎設施攻擊轉向複雜 DeFi 市場濫用。漏洞部分來自斷路器與倉位規模管控不足，無法有效阻止協同操縱。對異常槓桿集中及急速價格波動的監控不全，使清算連鎖效應擴大，證明即使效能優異的鏈上交易所，若風險管理機制不健全，仍可能暴露於新型攻擊路徑。

常見問題解答

Hyperliquid 的智能合約是否經過專業安全審計？審計結果發現哪些潛在風險？

Hyperliquid 的智能合約已經由專業安全公司審計。審計發現潛在漏洞，包括重入風險與搶先交易風險。團隊已修復主要問題，部分殘留風險持續監控中。

2025 年 Hyperliquid 主要面臨哪些安全漏洞？哪些已獲得修復？

2025 年 Hyperliquid 主要漏洞包括「跑路」風險與營運者權限濫用。大部分已修補，部分中心化風險仍持續監控並加強安全。

Hyperliquid 針對閃電貸與價格操縱攻擊有何防禦措施？

Hyperliquid 實施閃電貸交易限額、價格滑點機制及智能合約審計，有效降低操縱風險。多重防護降低價格預言機攻擊漏洞，提升市場穩定性。

Hyperliquid 的智能合約安全性與其他 DeFi 協議相比，有哪些優勢與劣勢？

Hyperliquid 採行嚴格審計與去中心化架構，安全性具備優勢，能有效防範漏洞。不過，部分交易對的流動性深度低於主流競品，仍需持續優化。

用戶如何辨識及防範 Hyperliquid 相關詐騙與釣魚風險？

請勿點擊可疑連結，務必核實官方網站和社群平台。切勿經由郵件或訊息簽署交易。僅限使用官方應用與網站。開啟兩步驟驗證，私鑰絕不與他人分享。

Hyperliquid 升級智能合約時是否存有風險？如何確保升級安全？

合約升級本質存在風險，必須經過嚴格測試與專業審計。透過全面程式碼檢查、多簽核准及分階段上線以確保安全。升級機制的漏洞可能影響用戶資產，必須嚴密驗證。