何謂永續合約？

永續合約的定義

永續合約是一種以標的資產價格為基礎來進行計算、交易和結算的數位貨幣衍生品合約。與傳統金融合約不同，永續合約不需等待到期日即可交割，因此成為加密貨幣市場中獨具特色的金融工具。

永續合約和傳統期貨合約最大不同在於沒有固定交割日期。這意味著投資人可以根據自己的交易策略與市場判斷，無限期持有部位，無需擔心合約到期被迫平倉。從交易方式來看，永續合約與現貨交易相似，投資人可根據市場趨勢預測，靈活選擇做多（買入）或做空（賣出）策略。

永續合約的持倉特點

在永續合約交易中，投資人所開立的部位具有持續性。只要部位未觸發強制平倉機制（俗稱「爆倉」），該部位將會一直保留在帳戶中。這樣的設計讓投資人有機會長期持倉，更好掌握市場趨勢。

需要特別注意的是，永續合約交易普遍採用槓桿機制。槓桿效應讓投資人可用較小資金控制更大規模的合約價值，放大潛在獲利。同時，風險也會被放大。投資人必須審慎管理部位與風險，合理設置停損點，避免因市場劇烈波動導致強制平倉損失。

永續合約與期貨合約的差異

永續合約是傳統期貨合約演變而來的創新型金融商品。兩者雖同屬衍生品，但差異明顯。最核心不同在於，永續合約無到期日或結算日，其交易機制更接近保證金現貨市場的運作。

在價格機制方面，永續合約的交易價格通常與標的資產參考指數價格高度一致。這種價格錨定機制是透過資金費率（Funding Rate）來實現，當合約價格偏離現貨價格時，多空雙方會經由資金費率調整，使永續合約價格回歸合理區間。這樣的設計確保價格相對穩定，同時也為套利交易者帶來機會。

永續合約的交易優勢

永續合約特別適合採行長期持倉策略。由於沒有交割日限制，投資人可根據對市場的長期判斷持有部位，無須像傳統期貨一樣頻繁移倉。這有助於降低交易成本，也減少因移倉而產生的滑價損失。

實際交易時，只要投資人的部位未因保證金不足而觸發強制平倉，該部位就能一直維持開倉狀態。同時，投資人設定的委託掛單也會持續有效，直到訂單成交或主動撤單。這種彈性讓永續合約成為許多專業交易者和機構投資人進行趨勢交易、避險的重要工具。

在數位貨幣市場上，許多主流交易平台都提供永續合約交易服務，支援比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、泰達幣（USDT）等多種主流加密貨幣的合約交易。這些平台普遍擁有良好流動性及較小價差，能為投資人帶來高效的交易體驗。

FAQ

永續合約和傳統期貨有什麼差異？

永續合約沒有到期日，交易者可以無限期持有。傳統期貨有特定結算日，必須在到期前平倉。永續合約透過資金費率機制維持價格穩定，傳統期貨則由市場供需決定價格。

永續合約的資金費率是什麼？如何計算？

資金費率是多空部位間定期支付的機制，用來維持合約價格與現貨價格的連動。計算方式為：資金費率＝基礎費率＋溢價係數×持倉比例，每日結算一次。持有多頭部位且費率為正時，需支付費用。

永續合約中的槓桿倍數是什麼意思？風險多大？

槓桿倍數指你用少量資金借入進行更大額度交易的倍數。倍數越高，收益與風險會等比例放大。高槓桿會加劇市場波動對損益的影響，風險明顯提升。

什麼是強制平倉？在永續合約中如何避免？

強制平倉是指當持倉虧損超過保證金時，交易所自動將部位平倉。避免強制平倉需：維持充足保證金、控管槓桿倍數、設定停損單、定期監控部位風險。

永續合約和現貨交易相比有何優缺點？

永續合約優點：可槓桿交易、可做空、交易量大、成本低。缺點：風險高、需付資金費率、可能被強制平倉。現貨交易優點：操作簡單、無強制平倉風險。缺點：無槓桿、僅能看漲、交易量有限。

如何在永續合約中設置停損和停利？

在永續合約中，停損應設於支撐位下方2%，停利分三段設置：第一段於漲幅6.6%時平倉30%，第二段設跟蹤停損平倉50%，第三段於阻力位下方1%平倉剩餘20%。可根據ATR（平均真實波幅）動態調整停損幅度，確保單筆虧損不超過帳戶2%。

永續合約適合新手交易者嗎？需要注意什麼？

永續合約並不太適合新手。需注意：槓桿倍數高、風險大，建議從小額開始；學習風險管理與停損設置；控管部位，避免爆倉；理解資金費率機制。建議先累積經驗再參與永續合約交易。