什麼是 YieldBasis？這項 DeFi 協議正為高波動市場帶來穩定的回報

去中心化金融（DeFi）為加密資產投資人帶來嶄新機會，同時也存在諸多取捨。高波動性、複雜機制以及無常損失的長期威脅，使收益耕作更像風險管理，而非單純的被動收益。例如，即使市場走勢有利，向自動造市商（AMM）提供流動性，仍可能因恆定乘積模型設計，最終回報低於單純持有資產。

當前環境挑戰重重，DeFi 用戶對穩健、可預期收益的需求達到空前高點。YieldBasis 正是在這樣的時機下誕生——這是一項新一代 DeFi 協議，致力於為 BTC 等高波動加密資產創造可持續收益。YieldBasis 依靠 Curve Finance 經過市場驗證的基礎設施，於年初推出，為鏈上收益取得帶來創新路徑，有效避開傳統流動性提供者常見的「無常損耗」。

YieldBasis 專為協助加密資產持有者在無須承擔無常損失風險下，獲取穩定鏈上收益而設計。該協議由 Curve Finance 創辦人 Michael Egorov 領銜開發，並深度整合 Curve 生態系，充分發揮歷經考驗的 DeFi 基礎設施與流動性優勢。

YieldBasis 的核心創新在於結合槓桿流動性提供與自動再平衡機制。不同於傳統 AMM，YieldBasis 架構能以 1:1 比例追蹤底層資產（如 BTC）價格的倉位，使用者不因資產比例波動面臨無常損失。具體來說，用戶存入的 BTC 會與等值 crvUSD（Curve 原生穩定幣）配對，並透過智慧合約自動維持 2 倍槓桿。

存入 BTC 後，使用者會收到「包裝」代幣（如 ybBTC），代表其在動態再平衡、槓桿化流動性池中的權益。無論 BTC 價格漲跌，倉位會自動調整以維持 2 倍槓桿目標，同時規避無常損失帶來的收益損耗。

協議上線即獲社群以及 Curve DAO 支持，並取得大量 crvUSD 信貸額度，為早期流動性池注入動能。目前應用聚焦比特幣，未來將策略性擴展至 ETH 與其他主流加密資產，並延用相同成熟架構。

YieldBasis 如何運作

YieldBasis 旨在讓用戶完整參與加密資產價格波動，同時完全避免去中心化交易所流動性提供中常見的無常損失。其原理是在 Curve AMM 池中創建 2 倍槓桿流動性部位，並透過套利激勵達成動態再平衡。這些部位專為 1:1 追蹤底層資產價值設計，亦即當 BTC 上漲 10%，倉位價值也同步上漲 10%；而傳統 AMM 流動性提供者則因持倉比例再平衡而損失收益。

具體流程如下：

存入加密資產：用戶可透過簡單介面將 BTC（或其他支援資產）存入 YieldBasis 協議。

2 倍槓桿配置：存入後，YieldBasis 自動借入等值 crvUSD（Curve 原生穩定幣），搭配用戶資產形成 50/50 BTC–crvUSD 流動性部位，實現 2 倍槓桿敞口並維持價格追蹤。

自動再平衡機制：隨市場價格波動，協議運用複雜的再平衡 AMM 及「VirtualPool」系統，持續維持 2 倍槓桿。套利者受激勵參與，自動拉回至目標槓桿，無須用戶手動調整。

包裝代幣發行：存入資產後，用戶可獲得 ybBTC 等包裝代幣，代表其在槓桿流動性池的持有權，可自由轉讓、買賣或運用於其他 DeFi 協議。

手續費與收益累積：資金投入 Curve 交易池後，使用者依持有比例獲得由交易產生的手續費，打造不受代幣通膨影響的可持續收益流。

可選質押 YB 獎勵：用戶還能將 yb 代幣再次質押於協議，獲取額外 YB 治理代幣獎勵，建立長期流動性與協議利益深度綁定的多層激勵結構。

YieldBasis 結合槓桿、自動再平衡與手續費累積，實現真正「適合長期持有者（HODL）」的收益策略，滿足渴望不犧牲上漲潛力且無須承擔無常損失風險下賺取被動收益的用戶需求。

YieldBasis 代幣經濟模型

代幣分配與用途

YB 代幣是 YieldBasis 生態系的核心資產，兼具實用性與治理功能。YB 總發行量為 10 億枚，策略性用於激勵流動性提供者、獎勵長期參與者，並透過鏈上治理推動協議去中心化決策。

上線時約有 8,790 萬枚 YB 代幣流通，占總量不到 9%；其餘部分將依設計好的解鎖計畫分批釋放，或預留給協議開發、生態拓展及未來流動性挖礦。YieldBasis 借鏡 Curve 成功的 veTokenomics，導入投票託管（vote-escrow）機制，允許用戶長期鎖定 YB 代幣換取 veYB（投票託管 YB），以獲得治理權及協議手續費分潤。

質押與激勵發行機制

除了治理功能，YB 亦於協議質押與激勵發行體系發揮關鍵作用。用戶存入 BTC 等資產至 YieldBasis 池後，會獲得代表槓桿部位的 ybBTC 代幣。這些 LP 代幣可再次質押，並透過機制化激勵持續獲得額外 YB 獎勵。持有 veYB 的用戶還可享有獎勵加成，進一步強化流動性提供者與協議長期利益的高度綁定。

此機制確保代幣發行逐漸遞減，兼顧生態長期永續與早期用戶激勵。遞減式發行規律有效避免過度通膨，同時為協議成長期流動性供給提供充足動能。

YieldBasis 價格預測

當前市場表現

根據市場分析，YieldBasis 上市於主流去中心化交易所後，現階段交易區間為 $0.70–$0.75。價格預測高度取決於協議採用速度、市場情緒、DeFi 產業成長及整體加密市場走勢等多重因素。

短期展望（第一年）：YieldBasis 可能在 $0.68–$0.85 之間波動，受上市初期波動、代幣解鎖和市場預期等因素影響，走勢關鍵在初始流動性與用戶採用數據。

第二年預測：隨著採用率提升與 veYB 治理代幣需求增長，YB 或可上漲至 $0.90–$1.40 區間，主要受流動性持續注入及市場認知提升推動。

第三年展望：若協議支援資產拓展且生態成熟，YB 有望達到 $1.30–$2.00 區間，憑藉池子規模擴大、收益穩定性驗證與與其他 DeFi 協議合作潛力帶動。

中期預測（第四年）：於牛市與 DeFi 整體成長週期內，若順利推動 Layer-2 整合或跨鏈擴展，YB 可能升至 $1.80–$2.80 區間，市場版圖持續擴大。

後期展望（第五年）：隨代幣發行顯著減緩、治理價值因協議手續費累積而提升，價格有望升至 $2.50–$3.50 區間，稀缺性與應用性同步推升。

長期預測（第六年）：若 YieldBasis 蛻變為多資產深度流動性與長效收益的核心平台，YB 估值可望來到 $3.20–$4.50 區間，反映協議長期成功及槓桿流動性賽道的領先地位。

上述預測係根據技術分析、同類協議估值及市場趨勢推演得出。實際表現仍將受到市場環境、監管政策、技術創新與 DeFi 競爭等多重因素影響，與預期有顯著落差的可能性亦不可忽視。

結論

YieldBasis 不承諾不切實際的高 APY 或浮誇噱頭，而是為長期加密投資人帶來更具價值的選擇——在不犧牲資產敞口、不過度承擔風險前提下，獲取結構化、穩健的鏈上收益。YieldBasis 有效避開無常損失，並與 Curve 生態深度整合，帶來更細緻且自然進化的 DeFi 流動性體驗。

當然，協議未來發展仍面臨諸多挑戰。用戶是否會接受 ybBTC 等槓桿 LP 代幣成為新標準？協議能否在激勵遞減後持續維持流動性深度與競爭力？是否能成功擴展至比特幣以外的主流資產？這些關鍵將決定 YB 在激烈競爭的 DeFi 賽道中的前景與長遠成敗。

就目前而言，YieldBasis 兼具技術創新與實用價值。對希望在規避傳統收益耕作複雜性及無常損失風險下，獲取高波動加密資產穩健回報的投資人來說，YieldBasis 是現今 DeFi 領域以可持續價值為核心、非短線炒作的顛覆型項目之一。

常見問題

YieldBasis 是什麼？與其他 DeFi 收益協議有何不同？

YieldBasis 是一種 DeFi 協議，讓比特幣和以太坊持有者在不承擔無常損失風險下賺取鏈上收益。其最大特色是大幅減少傳統 DeFi 平台流動性提供常見的損失。

YieldBasis 如何在波動市場中實現穩定收益？其核心機制是什麼？

YieldBasis 透過 Curve 上的槓桿流動性提供，結合雙資產池和抵押債務部位，依靠交易手續費獲利，並以風險管理及手續費分配機制維持價值穩定。

如何參與並獲得 YieldBasis 收益？需要哪些步驟？

於支援平台註冊帳戶，購買 YieldBasis 代幣，並將其存入 YieldBasis 流動性池，即可自動獲得協議手續費與收益機制帶來的穩定回報。

YieldBasis 有哪些風險？使用時需注意哪些事項？

YieldBasis 存在智慧合約風險，潛在漏洞恐導致資金損失。請密切關注安全審計與平台進展，存入資產前請務必仔細閱讀相關條款。

YieldBasis 的收益率是多少？與傳統金融或其他 DeFi 產品相比有何優勢？

YieldBasis 提供無無常損失風險的穩定收益，預估 2027 年年化收益率可達 $1.30–$2.00。憑藉與 Curve 基礎設施整合的 2 倍槓桿機制，YieldBasis 的穩定收益表現優於傳統金融與多數 DeFi 產品。

YieldBasis 支援哪些代幣與公鏈？

YieldBasis 支援包括 cbBTC、tBTC、WBTC 在內的比特幣類型代幣。使用者可存入這些資產鑄造 ybBTC，代表其於資金池中的份額。目前支援重點仍以比特幣類資產為主。