SEC監管不明：PEPE於2025年缺乏合規架構與法律定性

2025年，PEPE因美國SEC針對數位資產監管框架持續調整，面臨重大的合規挑戰。與具有明確功能的代幣不同，PEPE尚未建立合規架構，導致投資人與市場參與者承受較高的法律不確定性。

GENIUS法案上路後，數位商品與網路通證的監管格局劇烈變動，為產業帶來初步規範。然而，PEPE的法律屬性依舊具爭議。SEC於2025年2月27日發布指引指出，模因幣——即受網路文化影響但不具實際功能的數位資產——在證券法下屬於灰色地帶。SEC雖明確部分模因幣可能不被視為聯邦證券，但是否屬於證券仍需依實際案例判斷。

合規體系的缺口帶來多重挑戰。PEPE持有人與交易平台必須在SEC執法與法規變動間權衡，代幣定性不明直接影響市場流通及機構採納。目前PEPE持有地址超過497,456個，市值突破16億美元，監管模糊推升系統性風險。交易量波動明顯，反映投資人對執法風險的疑慮。平台需於營運彈性與監管壓力中尋求平衡，最終影響市場流動性與覆蓋率。

CEX下架風險：KYC/AML規範威脅PEPE在主流交易所的交易權限

2025年，因KYC（實名認證）及AML（反洗錢）合規要求升級，PEPE Coin正遭逢主流中心化交易所下架威脅。各大交易所需完善KYC/AML制度以排查可疑交易並及時通報，否則將遭重罰。隨著監管趨嚴，金融機構因AML不合規於2025年被罰金額從130萬至2,600萬美元不等。

跨境營運的交易所須遵守本地及國際AML/CFT標準，各地牌照規範不一。美國要求Money Service Business執照，歐盟則需Virtual Asset Service Provider註冊。合規缺失將導致每日最高500美元的罰款及合規資格喪失，並直接影響銀行合作與營運。對於PEPE這類實用性有限、交易以散戶為主的模因幣，交易所可能優先下架以降低監管風險與合規成本。

審計透明度不足：匿名開發團隊與生態擴展缺口削弱項目公信力

PEPE的公信力危機源自模因幣項目普遍的透明度不足。開發團隊身分匿名，缺乏公開問責，投資人難以判斷決策流程或策略方向，這與區塊鏈強調的透明與信任原則背道而馳。

生態擴展缺口使問題更加嚴重。與發布詳細路線圖及具體里程碑的主流加密項目不同，PEPE除模因社群互動外，並無明確生態擴展規劃。區塊鏈分析平台Bubblemaps揭露，PEPE初始供應約30%集中於單一實體，並有約200萬美元於上線後即被拋售。這與其宣稱的「公平發行」原則相左，後者明確否認預售分配或內部優勢。

這些結構性弱點帶來顯著投資風險。缺乏透明治理及合規擴展規劃，PEPE本質仍為投機性資產，缺乏機構級公信力，不利長期發展。

市場操縱疑慮：市值下跌62%與巨鯨持倉集中暴露系統性合規缺陷

市場動態與系統性風險

2025年，PEPE市值下挫62%，揭露其生態系統的結構性風險。2025年12月，PEPE價格為0.000003867美元，較2024年12月的歷史高點0.00002835美元大幅回落。劇烈修正凸顯市場操縱與持幣集中等重大隱患。

大戶持倉過度集中，加上解鎖事件溝通不暢，進一步加劇市場波動。固定供應機制結合極端價格波動與持倉集中，使市場易受協同操縱影響。交易平台合規執行力不足，特別是在沖洗交易與持倉集中度監控方面存有缺陷。系統性缺口助長巨鯨累積策略，低透明度損及市場公正與散戶信心。

常見問題

PEPE Coin適合投資嗎？

PEPE Coin作為模因幣，具備高報酬潛力，社群活躍與交易量持續攀升。通縮機制及鮮明文化屬性對尋求新興數位資產配置的投資人極具吸引力。

PEPE Coin會漲到1美元嗎？

有機會。若能實現廣泛採用、需求成長與市場動能，PEPE Coin具有達到1美元的潛力。雖然流通供應量龐大帶來挑戰，社群支持與市場動態仍有助於推動目標實現。

PEPE Coin有前景嗎？

PEPE Coin未來潛力可觀。社群活躍、市場接受度提升與模因幣板塊情緒樂觀，分析師看好價格後勢。樂觀看待，隨著更多交易所上架與加密市場回升，2029年有望挑戰0.00004500美元價位。

Elon Musk支持PEPE嗎？

Elon Musk尚未正式公開支持PEPE，但其象徵性互動被部分社群解讀為間接認同。目前的參與屬社群自發，並非官方背書。