Offre en circulation

Qu'est-ce que l'offre en circulation ?

Le terme « offre en circulation » désigne le nombre de coins ou de jetons d'une cryptomonnaie qui sont publiquement disponibles et activement échangés sur le marché à un instant donné. Cet indicateur représente la part de l’offre totale accessible aux traders, investisseurs et utilisateurs pour les transactions et les opérations de trading.

Il est essentiel pour les investisseurs et les analystes de comprendre l’offre en circulation, car elle influence directement la dynamique du marché, la formation des prix et la valorisation globale d’une cryptomonnaie. Contrairement aux actifs financiers traditionnels, l’offre des cryptomonnaies peut être suivie et vérifiée avec précision sur la blockchain, ce qui fait de l’offre en circulation une donnée transparente et fiable pour l’analyse des marchés.

L’offre en circulation exclut les coins qui sont verrouillés, réservés ou non encore distribués sur le marché. Cette distinction est importante, car elle permet d’obtenir une vision plus fidèle de la liquidité effective et aide les investisseurs à évaluer plus justement la véritable valeur marchande d’une cryptomonnaie.

Comment l’offre en circulation évolue-t-elle dans le temps ?

L’offre en circulation d’une cryptomonnaie varie dans le temps selon différents mécanismes. Comprendre ces dynamiques permet d’anticiper les changements d’offre potentiels et leur impact sur les prix du marché.

Augmentation par minage et émission : Par exemple, l’offre en circulation du Bitcoin augmente progressivement via le minage jusqu'à atteindre le plafond de 21 millions de coins. Cette augmentation s’explique par le mécanisme qui génère de nouveaux coins environ toutes les 10 minutes en moyenne. Les mineurs valident les transactions et ajoutent de nouveaux blocs à la blockchain, recevant de nouveaux coins en récompense. Ce calendrier d’émission prévisible est intégré au protocole Bitcoin et ralentit au fil du temps avec les événements de « halving ».

Diminution par burn de coins : À l’inverse, les événements de burn entraînent une diminution de l’offre en circulation en retirant définitivement des coins du marché. Les principales plateformes et projets blockchain peuvent procéder à des programmes de burn, où une quantité précise de jetons est envoyée à une adresse inaccessible, les détruisant pour toujours. Ces mécanismes sont mis en œuvre pour exercer une pression déflationniste, accroître la rareté ou répondre aux engagements de tokenomics envers la communauté.

Parmi les autres facteurs influençant l’offre en circulation figurent les déblocages de jetons liés aux calendriers de vesting, les mécanismes de staking qui verrouillent temporairement les jetons, ainsi que les mises à jour de protocole susceptibles de modifier les taux d’émission.

Offre en circulation vs offre totale vs offre maximale

Le secteur des cryptomonnaies utilise trois indicateurs distincts d’offre, chacun ayant un rôle précis dans la compréhension de l’économie d’un jeton. Il est essentiel de différencier l’offre en circulation, l’offre totale et l’offre maximale, car chaque métrique reflète un aspect spécifique de la tokenomics.

Offre en circulation : Il s’agit des coins accessibles au public et activement négociés sur le marché. Cette part liquide d’une cryptomonnaie peut être achetée, vendue ou transférée à tout instant.

Offre totale : L’offre totale désigne le nombre de coins actuellement existants, soit le nombre de coins émis moins ceux définitivement brûlés ou détruits. Elle correspond à la somme de l’offre en circulation et des coins verrouillés sous séquestre, conservés dans des portefeuilles de réserve ou destinés aux membres de l’équipe et aux premiers investisseurs avec des calendriers de vesting.

Offre maximale : L’offre maximale indique le nombre total de coins qui existeront conformément aux règles du protocole. Cela inclut tous les coins minés ou émis, ainsi que ceux qui seront créés ou rendus disponibles ultérieurement. Certaines cryptomonnaies n’imposent pas de limite d’offre maximale : certains projets adoptent des modèles illimités ou inflationnistes.

Par exemple, le Bitcoin affiche une offre en circulation d’environ 19 millions de coins (donnée récente), une offre totale quasiment identique (puisque la majorité des coins minés sont en circulation), et une offre maximale fixée à 21 millions de coins. À l’inverse, Ethereum n’a pas de plafond d’offre maximale, permettant une émission continue selon son protocole actuel.

Offre en circulation et capitalisation boursière

L’offre en circulation d’une cryptomonnaie est fondamentale dans le calcul de sa capitalisation boursière, l’un des indicateurs les plus utilisés pour comparer les cryptomonnaies et évaluer leur valeur relative sur le marché.

Formule de la capitalisation boursière : La capitalisation boursière se calcule en multipliant le prix actuel du marché par le nombre de coins en circulation :

Capitalisation boursière = Offre en circulation × Prix actuel

Exemple pratique : Si une cryptomonnaie a une offre en circulation de 1 000 000 coins et que chaque coin vaut 5,00 $, la capitalisation boursière sera de 5 000 000 $. Cette mesure offre un moyen standardisé de comparer des cryptomonnaies de tailles et de prix variés.

Pourquoi la capitalisation boursière est-elle importante ? La capitalisation boursière est plus pertinente que le prix seul pour évaluer la position d’une cryptomonnaie sur le marché. Un coin à 1 $ avec une offre en circulation de 1 milliard (capitalisation de 1 milliard $) a une présence supérieure à un coin à 100 $ avec seulement 1 million en circulation (capitalisation de 100 millions $).

Les investisseurs et analystes s’appuient sur la capitalisation boursière pour :

• Comparer les cryptomonnaies sur une base équitable
• Évaluer la taille et la maturité des projets blockchain
• Estimer le risque d’investissement (une capitalisation élevée indique généralement un projet plus établi)
• Suivre la domination du marché et les tendances sectorielles

Maîtriser le lien entre l’offre en circulation et la capitalisation boursière est essentiel pour prendre des décisions d’investissement pertinentes et mener une analyse complète du marché crypto.

FAQ

Qu'est-ce que l'offre en circulation ?

L’offre en circulation désigne le nombre de jetons de cryptomonnaie actuellement en circulation et disponibles pour le trading public. Elle représente l’offre active qui influe sur le prix du marché et le volume d’échange, à l’exclusion des jetons verrouillés, réservés ou non émis.

Quelle est la différence entre l’offre en circulation, l’offre maximale et l’offre totale ?

L’offre en circulation correspond au nombre de jetons disponibles sur le marché. L’offre totale inclut l’ensemble des jetons émis, y compris ceux verrouillés. L’offre maximale est la limite absolue de jetons pouvant exister.

Comment l’offre en circulation affecte-t-elle le prix d’une cryptomonnaie ?

L’offre en circulation influe directement sur le prix via la dynamique de rareté. Une offre faible et une demande élevée tendent à faire grimper les prix, tandis qu’une offre croissante peut diluer la valeur. Les évolutions de prix dépendent de l’équilibre entre la croissance de l’offre et l’intensité de la demande.

Comment vérifier l’offre en circulation d’une cryptomonnaie ?

Vous pouvez consulter l’offre en circulation d’une cryptomonnaie via des explorateurs blockchain, les sites officiels des projets ou des plateformes spécialisées de données. Ces sources indiquent en temps réel l’offre en circulation, l’offre totale et l’offre maximale d’un jeton.

Comment une augmentation de l’offre en circulation influence-t-elle la valeur d’un jeton ?

Une hausse de l’offre en circulation entraîne généralement une dilution de la valeur du jeton par une pression inflationniste accrue. Plus de jetons en circulation réduisent la rareté et la demande, ce qui peut conduire à une baisse du prix. Toutefois, l’impact dépend de la croissance de la demande, de l’adoption et des fondamentaux de la tokenomics.

Pourquoi certains projets débloquent-ils régulièrement de nouveaux jetons sur le marché ?

Les projets débloquent des jetons progressivement pour inciter les membres de l’équipe, récompenser les investisseurs initiaux et financer le développement. Les distributions programmées alignent l’offre de jetons sur les étapes du projet, évitant une inflation soudaine et soutenant la croissance et la pérennité de l’écosystème à long terme.